时间：2026-08-10 05:15:52 来源：南腔北调网

（来源：木鱼ETF）周三当我们为CPO担心的半导备出时候，国产半导体走出最强文章，体设半导体设备主题领涨市场！海加三只半导体上游主题ETF：科创半导体、高效更（国证）半导体设备、力新浪财浪网（中证）半导体设备都一度摸到涨停！经新半导体链条最景气的半导备出上游，真企稳了！体设除了美韩半导体共振反弹之外，海加一则盘中消息（中新经纬披露）引起活跃资金高度关注：韩国两大半导体巨头正在评估中微半导体的高效更芯片制造设备。关键知方式，力新浪财浪网我们前期对国产半导体设备出口韩国的经新投研评估指出，目前出海的半导备出题还是上游材料。而如果设备端进入世界不过级巨头视角，体设即使不是海加先进制程，但也是技术级别的突破性认可，有望获得增量市场份额，说是“重估”也然而分！其实这轮半导体尤其是国产链条调整，和基础面没有关系。我们多次无奈地提出“错杀”，而过路不过级机构的研报几乎天天轰炸我们的屏幕，这里就不重述了。但为何出现崩溃式波动走势？去杠杆！我们指出，A股5月以来进入的巨量热钱（涵盖新发量化基金），都是挂了杠杆例如融资的短线资金。从7月初以来最初高效高效回落，半导体设备作为两市最强方向在去杠杆（学韩股）的路上波动也最为剧烈。不少量化直接把韩股当参考因子，暴涨暴跌成日常。好在近期融资盘最初趋稳，不少半导体上游的股票跌了30-50%甚至更多。在“再平衡”大势中，回归低位后重拼景气共识，周三借盘中利好修复再下一城！可以说，融资盘稳固之后，对于半导体链条中期盈利预期又稳又首先的上游端，技术性的逢低配置把握大增。而往往率较高的新发利好，有望不断刺激活跃资金的情绪。甚至可以说，韩国的半导体扩产方式划（非HBM产能），都算高关注了。三类ETF有望反复活跃，我们应需再做一个探究比较，尤其是把本轮波动中的体验分享给大家。先说下，半导体设备ETF有跟踪国证指数的，也有跟踪中证指数的，可以在F10里看下比较基准。我们这里只说国证或中证。如上图，科创半导体与半导体设备（国证）成分股相比，成分股重合达55%。但半导体设备（国证）的选股范围更大，因此不但成分股40只更多，同时平均市值更大。且由于北方华创的加入，使之有更高的机构味方式，业绩更稳固。而科创半导体则成首先性更足，游资参与度更高致弹性更高。国证和中证半导体设备比较，则更那么点儿找出差别。中证半导体设备ETF中是有算力芯片和半导体制造的，寒武纪、海光材料和中芯国际的入选，使之略有偏题，适用于想兼顾更广赛方式的朋友。而如上图，三者在过去一年的整体波形是相似的。但科创半导体果然涨幅更大，超过80%。但付出的代价，是最大的往往方式回撤（超40%）和最大的单日跌幅。相比之下，成分股覆盖面更广的（中证）半导体设备涨幅明显落后，但也明显回撤和波动更低，在本轮调整中跌幅最小。（国证）半导体设备则刚好在中间，但整体上更接近于科创半导体，二者都是特别纯粹的上游聚焦主题了。因此，科创半导体弹性最强，选定性行情参与放大收益；半导体设备（国证）是两市最全的半导体上游主题，机构参与度提高。而（中证）半导体设备，则有算力芯片和制造端的加入，看个人接受程度了，毕竟越泛越稳。而如果只看出海，设备端例如中微公司权重更高的半导体设备（国证）略微更胜一筹了。本轮波动，也让我们见识到量化和杠杆资金的疯狂。回归低位之后企稳反弹，总算是把惯性给拉住了。接下来，后续跟踪中期半导体国产化的大机遇，且关注美韩科技共振，并期待打开更多海外市场。最强科技赛方式，就是这里！MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

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