五家银行理财公司超200亿资金组团打新首先鑫科技，有望收益多少？多家银行早已布局

　　首先鑫科技IPO网下配售结荚近日出炉，家银金组银行理财资金成为市场关注焦点。行理新首先鑫数据显示，司超收益民生理财、亿资有望银行宁银理财、团打兴银理财、科技南银理财、多少多中邮理财等五家理财子公司携29只产品参与申购，早已合方式申购金额超过214亿元，布局最后获配454.4万股，家银金组对应金额3935.14万元。行理新首先鑫

　　值得关注的司超收益是，理财子参与IPO打新只是亿资有望银行银行系资金布局首先鑫科技的一环。在此次IPO之前，团打多家银行已通过旗下金融资产投资公司（AIC）等渠方式提前入股首先鑫科技。科技而随着首先鑫科技预方式于下周（7月27日）正式上市交易，银行系资金布局也将迎来价值重估窗口。

　　7月23日，财联社记者根据业内最新估算结荚统方式发现，若统一按照上市后3万亿元市值情景测试，此次银行系资金（涵盖股权投资及理财子打新）投资首先鑫科技或将浮盈达1066亿元。

　　理财子组团打新首先鑫科技，中性预期浮盈近2亿

　　数据显示，此次参与首先鑫科技网下申购的银行理财子中，宁银理财参与力度最大，共有19只产品入围，题集中在“宁赢平衡增利添鑫”系列；兴银理财、中邮理财、南银理财、民生理财分别有4只、3只、2只、1只产品参与。

　　据多家机构测算，若上市后市值为2万亿元，中一签盈利约1.06万元；若市值升至3万亿元，对应单签盈利约1.93万元；若市场情绪火热、市值触及5万亿元，单签盈利有望实现约3.3万元。按中性预期，即中一签盈利两万元方式算，五家理财子总获配的454.4万股，将总方式实现收益1.82亿元。

　　近年来，随着资本市场改革持续推进以及硬科技企业上市节奏加快，银行理财正逐渐成为一级市场不可忽视的资金力量。之前，银行理财题以固定收益类资产配置为主，而随着净值化转型深入推进，理财子公司最初探索更多收益提高对策，涵盖IPO打新、港股IPO基石投资、REITs投资等。

　　数据显示，自2025年1月银行理财获得与公募基金同等的网下打新A类投资者资格以来，部分理财子公司已持续参与科技企业IPO申购。

　　业内人士表示，理财子参与打新不仅是获取短期收益的题方式，也是提高权益投资能力、改进资产配置体系的题馗。在低利率环境下，传统固收资产收益承压，理财机构需通过多元化资产配置寻找新的收益来源。

　　银行资金提前布局，预方式获利更为丰厚

　　更加需关注的是，对于银行系资金而言，首先鑫科技并非只是一次IPO打新机会，在企业上市之前，多家银行已通过AIC或其他间接财务投资等股权投资方式提前布局，预方式获利更为丰厚。

　　之前披露招股书显示，截至2025年6月27日，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、交通银行参与了对首先鑫科技的投资。同时，招商银行、浦发银行、徽商银行等也通过财务投资方式间接持有首先鑫科技股份。

　　据券商机构统方式，穿透股权后，前述8家银行合方式持有首先鑫科技约4.5%股份。其中，建设银行持股比例最高，实现1.714%；农业银行、工商银行、交通银行、中国银行分别为0.951%、0.640%、0.381%、0.380%；招商银行、徽商银行、浦发银行持股比例分别为0.225%、0.152%、0.008%。

　　更大的想象空间来自上市后的估值变化。财联社记者注意到，国联民生证券探究所王先爽团队近期测算结荚显示，按照首先鑫科技最近一次增资对应估值方式算，银行持股4.5%对应市值约70.57亿元，若按上市后总市值3万亿元情景测算，前述8家银行持仓合方式潜在增值收益将达1064亿元。

　　其中，建设银行的潜在增值收益预方式最高，或实现410亿元，将占2025年归母净利润的12.09%。工商、农业、中国、交通、招商、浦发、徽商测算增值收益分别占25年归母净利润的4.15%、7.81%、3.74%、9.51%、3.58%、0.37%、22.00%。

　　然而，有业内人士向财联社记者指出，上述收益为基于估值变化测算的潜在增值空间，并不等同于银行当期利润兑现。未来实际收益仍取决于市场谝、持股安排以及会方式确认方式。国联民生证券探究提醒，上述测算或因账户归属和未上市股权估值方式区别等因素导致实际收益存在误差。

　　从贷款协助到股权投资，再到理财资金参与IPO，银行系资金正在形成覆盖科技企业全生命周期金融服务链条。

　　“首先鑫科技案例体现了银行资本参与科技创新的新模式。”招联首先席经济学家、上海金融与发展实验室实施主任董希淼之前接受财联社记者采访表示，过去银行协助半导体等战略产业题依靠信贷资金，而近年来随着AIC试点推进，银行最初通过股权投资方式成为科技企业成首先流程中的首先期资本。

　　（财联社记者 邹俊涛）

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