别人的AI行情，他只吃到AI回撤？又一只基金亏“红了”_新浪财经_新浪网

（来源：创业板观察）今年上半年，红了买科技一度成了公募基金净值排名的别人“通关密码”。AI算力行情持续升温，回撤光模块、基金经新PCB、亏新存储、浪财浪网半导体轮番走强，红了199只主动权益基金实现净值翻倍，别人同样不过着“材料产业”招牌、回撤题仓位也放在科技股上的基金经新永赢材料产业智选混合，却没能挤进这场业绩盛宴。亏新基金二季报显示，浪财浪网上半年永赢材料产业智选混合A、红了C份额分别下跌11.72%、别人11.96%，回撤同期业绩比较基准上涨31.82%。仅看二季度，A、C份额分别下跌11.56%、11.69%，比较基准上涨35.91%，单季度落后基准超过47个百分点。进入7月，差距进一步拉大。7月内永赢材料产业智选混合A类份额再次下跌28.28%，截至8月7日，今年以来净值下跌31.02%，同期基金业绩比较基准为18.15%，落后近50个百分点。近期在社交媒体上，这只基金也被持有人反复点名。有人调侃，“科技上涨时没赶上，科技回调时倒是一个没落下”；也有人总结得更直接，“别人吃的是AI行情，它吃的是AI回撤”。还有持有人将它的谝概括为：上半年没有赶上科技基金的翻倍潮，等到组合向热门硬件方向靠拢，又碰上了7月的集中回调，“上涨慢半拍，下跌倒是很按时”。科技行情热闹之时，它却没赚钱永赢材料产业智选混合成立于2025年3月，由王文龙管理。产品名字带着明确的科技标签，合同约定的投资范围也覆盖互联网、云方式算、人工智能、通信设备、电子元器件、集成电路等方向。今年上半年，这只基金并未偏离科技赛方式，只是押中的方向没有站上行情主线。一季度，基金的重仓股题集中在AI采取端。完美世界、中文在线、值得买、昆仑万维、顺网科技、壹网壹创等进入前十大重仓股，游戏、材料、电商服务和营销公司占据较多席位。基金经理在一季报中提到，将后续挖掘AI浪潮下的采取机会，提高场景型公司以及与Token放量相关的持仓。这套思路在一季度谝还算平稳。基金A、C份额分别下跌0.17%、0.31%，同期业绩比较基准下跌3.01%，基金还略微跑赢了基准。真正拉开差距的是二季度。前期科技行情明显向算力硬件集中，光模块、PCB、存储、半导体成为资金追逐的题，AI采取端的谝相对平淡。永赢材料产业之前重仓的采取公司没有迎来常用上涨，硬件端涨势最猛的一段行情也没有充分参与。基金A、C份额单季度分别下跌11.56%、11.69%，同期业绩比较基准上涨35.91%，一涨一跌之间，差距超过47个百分点。今年上半年，主动权益基金中出现了大批翻倍产品，同样主打科技的永赢材料产业，半年收益率却仍在负值区间。“科技这桌席开得很热闹，它也坐在桌边，只是没吃到几口主菜。”一位该基金的持有人如此形容。从AI采取转向硬件，又赶上板块回撤没有吃到上半场的主升行情后，永赢材料产业在二季度明显换了打法。二季度，基金最初大幅调整组合。前十大重仓股中，仅中控技术、兆驰股份、中文在线三只与一季度重合，同时七席全部换人。完美世界、值得买、昆仑万维、顺网科技、壹网壹创等退出前十，沪电股份、达梦数据、合合材料、掌阅科技、易点天下、东芯股份、江波龙新进入。行业配置的变化更加明显。制造业占基金净资产的比例由一季度末的17.31%升至53.66%，材料传输、软件和材料技术服务业则由51.63%降至27.72%。采取端并没有完全退出，但基金已经明显加大了硬件配置，沪电股份、东芯股份、江波龙等PCB、存储和芯片标的进入前十大重仓股。该基金的布局方向终于向上半年最热门的算力硬件靠拢，时间点却已经不早。二季度相关板块进入加高效上涨时期，基金在季末提高硬件配置，更像是在主线已经走出来之后才逐步跟上。到了7月，前期涨幅较大的光模块、PCB、存储和半导体集中调整，刚刚转向硬件的组合随即遭遇回撤。然而，季报只披露季度末持仓，无法判断这些仓位详详见细是在二季度什么时候建立的，也很难据此直接认定基金是否在高位追入。但从最后结荚看，它的净值还是没有接住这轮科技行情。从月度谝看，7月永赢材料产业混合A类份额跌去28.28%、C类份额跌去28.32%，今年以来该基金净值减小31.02%、31.26%。基金经理在二季报中表示，之后对策将后续留在AI领域，同时“围绕业绩线”，以行业景气度为题选项业绩兑现度较高的公司。从采取切向硬件，从主题映射转向业绩兑现，思路听起来更扎实，净值却没给调仓留下多少适用应时间。持有人也在用赎回投票。二季度末，该基金A、C份额合方式规模约15.52亿元，较一季度末的33.60亿元减小超过一半；总份额由38.81亿份降至20.30亿份，季度净赎回约18.51亿份。回看这一轮科技行情，永赢材料产业一季度题押注AI采取，错过了算力硬件最凌厉的一段上涨；二季度最初转向PCB、存储和芯片，7月又正面撞上热门板块回撤。科技行情没有缺席，它的调仓节奏却总差了半拍。海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

(责任编辑：时尚)